Bitcoin giảm xuống dưới 63.000 USD do lo ngại suy thoái kinh tế

Thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một cú sốc vào thứ Sáu tuần trước khi tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ bất ngờ tăng lên 4,3% trong tháng 7, cao hơn mức 4,1% của tháng trước đó.

Sự gia tăng này đã gây ra một làn sóng bán tháo trên thị trường tài sản rủi ro, khiến giá Bitcoin lao dốc xuống dưới mốc 63.000 USD do lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế tại Mỹ ngày càng tăng. Mặc dù sau đó giá Bitcoin đã phục hồi phần nào, nhưng sự kiện này đã cho thấy rõ sự liên kết chặt chẽ giữa thị trường lao động Mỹ và tâm lý nhà đầu tư trên toàn cầu.

BREAKING: US economy adds 114,000 jobs in July, BELOW expectations of 176,000.

The unemployment rate rose to 4.3%, ABOVE expectations of 4.1%.

This marks the highest US unemployment rate since November 2021.

The labor market is beginning to crack.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 2, 2024

Bên cạnh tỷ lệ thất nghiệp tăng cao, số liệu việc làm mới được công bố cũng gây thất vọng lớn. Chỉ có 114.000 việc làm được tạo ra trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với dự báo 176.000 việc làm của các chuyên gia. Kobeissi Letter, một tài khoản Twitter chuyên về phân tích thị trường tài chính, đã bình luận rằng thị trường lao động Mỹ đang có dấu hiệu rạn nứt.

Tuy nhiên, sự gia tăng bất ngờ của tỷ lệ thất nghiệp mới là yếu tố đáng lo ngại nhất. Holger Zschaepitz, một nhà kinh tế nổi tiếng, đã chỉ ra rằng chỉ số dự báo suy thoái Sahm Rule – một công cụ được sử dụng để đánh giá khả năng suy thoái kinh tế dựa trên tỷ lệ thất nghiệp – đã tăng lên mức 0,53, vượt qua ngưỡng cảnh báo 0,5.

Sahm Rule Recession Indicator jumped to 0.53 from 0.43 following weak US jobs data, triggering a recession warning. The Sahm rule is a formula used to identify the start of a recession based on the unemployment rate. It triggers a recession warning when the 3mth moving avg of… pic.twitter.com/9b3CHEoIrR

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) August 2, 2024

Trước những lo ngại về suy thoái ngày càng tăng, các nhà đầu tư đã đổ xô mua trái phiếu chính phủ Mỹ, khiến lợi suất trái phiếu giảm mạnh. Điều này phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải thực hiện các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn để hỗ trợ nền kinh tế.

Theo dữ liệu từ CME FedWatch Tool, một công cụ theo dõi kỳ vọng thị trường về lãi suất của Fed, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (0,5%) vào tháng 9 tới đã tăng lên hơn 70%.

Tại sao kỳ vọng Fed giảm lãi suất lại không tích cực cho giá Bitcoin?

Hoạt động thị trường gần đây đặt ra câu hỏi: tại sao việc kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất lại không tạo ra động lực tích cực cho giá Bitcoin? Để hiểu rõ vấn đề, chúng ta cần phải xem xét kỹ lưỡng lý do đằng sau việc Fed có thể cắt giảm lãi suất. Nếu Fed cắt giảm lãi suất nhằm mục đích duy trì một nền kinh tế cân bằng và tránh suy thoái, thì đây có thể là một tín hiệu tích cực cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Trong trường hợp này, việc giảm lãi suất sẽ giúp kích thích tăng trưởng kinh tế, tạo ra một môi trường thuận lợi cho các khoản đầu tư mạo hiểm hơn, bao gồm cả Bitcoin.

Tuy nhiên, nếu Fed buộc phải cắt giảm lãi suất một cách vội vàng do tình trạng tài chính quá căng thẳng và nguy cơ suy thoái cận kề, thì đây lại là một kịch bản hoàn toàn khác. Việc Fed phải hành động trong tình thế cấp bách như vậy có thể được coi là một dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang gặp khó khăn nghiêm trọng, và điều này sẽ không hề có lợi cho Bitcoin.

Hãy nhìn lại những gì đã xảy ra trong năm 2021 và 2022. Khi Fed để nền kinh tế quá nóng vào năm 2021, họ đã buộc phải tăng lãi suất một cách đột ngột và mạnh mẽ vào năm 2022 để kiềm chế lạm phát. Điều này đã gây ra những hậu quả nghiêm trọng cho thị trường tài chính, bao gồm cả sự sụt giảm mạnh của giá Bitcoin.

Tương tự như vậy, nếu Fed duy trì lãi suất ở mức quá cao trong năm 2024 và sau đó buộc phải cắt giảm lãi suất một cách vội vàng, điều này cũng có thể gây ra những tác động tiêu cực tương tự. Thị trường có thể sẽ phản ứng tiêu cực với việc Fed phải thay đổi chính sách một cách đột ngột, và điều này có thể khiến giá Bitcoin giảm mạnh.

Việc Fed cắt giảm lãi suất không phải lúc nào cũng là một tín hiệu tích cực cho Bitcoin. Điều quan trọng là phải xem xét kỹ lưỡng lý do đằng sau quyết định này. Nếu Fed cắt giảm lãi suất để duy trì một nền kinh tế cân bằng, thì đây có thể là một tin tốt cho Bitcoin.

Tuy nhiên, nếu Fed buộc phải hành động trong tình thế cấp bách, thì điều này có thể gây ra những tác động tiêu cực đến thị trường tiền điện tử.

Tương lai Bitcoin sẽ đi về đâu?

Cho đến gần đây, thị trường tiền điện tử vẫn tràn đầy lạc quan về tương lai của Bitcoin, với giả định rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ kiểm soát được lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế – một kịch bản được gọi là “hạ cánh mềm”.

Giả định này đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin, khi các nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, những dữ liệu kinh tế gần đây đã làm lung lay niềm tin vào kịch bản “hạ cánh mềm”. Tỷ lệ thất nghiệp tăng cao và số liệu việc làm mới thấp hơn dự kiến đã làm dấy lên lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế tại Mỹ. Điều này đã khiến cho triển vọng của Bitcoin trở nên mờ mịt hơn, với nhiều rủi ro tiềm ẩn đang chờ đợi phía trước.

Kamala Harris’ election odds just hit a new all-time high. pic.twitter.com/its4N1BHzf

— Polymarket (@Polymarket) August 1, 2024

Không chỉ có những lo ngại về kinh tế vĩ mô, Bitcoin còn phải đối mặt với những thách thức khác từ chính trường Mỹ. Xác suất Phó Tổng thống Kamala Harris chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống tháng 11 đang tăng lên, và điều này được xem là một tín hiệu tiêu cực đối với thị trường tiền điện tử.

Nhiều người cho rằng cựu Tổng thống Donald Trump có quan điểm ủng hộ tiền điện tử hơn, và việc ông không tái đắc cử có thể ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường này.

Bên cạnh đó, áp lực nguồn cung Bitcoin cũng đang gia tăng. Chính phủ Mỹ dự kiến sẽ bán ra một lượng lớn Bitcoin tịch thu được từ các vụ án hình sự, trong khi các chủ nợ của sàn giao dịch Bitcoin Mt. Gox – từng bị tấn công và phá sản – cũng đang chờ đợi để nhận lại số Bitcoin của mình. Việc lượng lớn Bitcoin được tung ra thị trường có thể gây áp lực giảm giá lên đồng tiền này.

Với những thách thức hiện tại, giá Bitcoin đang đứng trước nguy cơ giảm sâu hơn. Nếu các mức hỗ trợ quan trọng, như đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày (hiện lần lượt là 63.100 USD và 61.300 USD), bị phá vỡ, giá Bitcoin có thể giảm xuống dưới 60.000 USD, thậm chí có thể quay trở lại mức thấp gần đây khoảng 53.000 USD.

Tuy nhiên, cũng có những ý kiến cho rằng những khó khăn hiện tại chỉ là tạm thời và Bitcoin vẫn có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn. Một số nhà phân tích cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất, dù là do áp lực suy thoái, vẫn có thể tạo ra một môi trường thuận lợi cho Bitcoin.

Bên cạnh đó, sự phát triển của công nghệ blockchain và sự chấp nhận ngày càng rộng rãi của tiền điện tử cũng có thể là những yếu tố hỗ trợ cho giá Bitcoin trong tương lai.

Hạ lãi suất có đồng nghĩa với giá BTC sẽ tăng?

Mặc dù một cuộc suy thoái có thể gây áp lực lên giá Bitcoin trong ngắn hạn, nhưng không có nghĩa là đồng tiền này sẽ sụp đổ. Thực tế, lịch sử đã chứng minh rằng Bitcoin có khả năng phục hồi mạnh sau những giai đoạn khó khăn. Hãy nhìn lại năm 2020, khi đại dịch Covid-19 bùng phát và khiến nền kinh tế toàn cầu chao đảo. Các ngân hàng trung ương trên thế giới đã phải đồng loạt cắt giảm lãi suất về mức gần 0 để hỗ trợ nền kinh tế.

Trong bối cảnh đó, Bitcoin cũng đã trải qua một đợt giảm giá mạnh. Tuy nhiên, không lâu sau đó, đồng tiền này đã phục hồi và tăng trưởng vượt bậc, đạt mức cao kỷ lục vào năm 2021.

Cho thấy rằng, trong một môi trường lãi suất thấp, Bitcoin có thể trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn đối với những người tìm kiếm lợi nhuận cao hơn so với các loại tài sản truyền thống như tiền gửi ngân hàng hay trái phiếu. Khi lãi suất thấp, chi phí cơ hội của việc nắm giữ Bitcoin giảm xuống, khiến cho việc đầu tư vào Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn.

Ngoài ra, chính trường Mỹ cũng có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của Bitcoin. Mặc dù cựu Tổng thống Donald Trump được coi là người ủng hộ tiền điện tử, nhưng không ít đảng viên Đảng Dân chủ cũng đang ngày càng cởi mở hơn với công nghệ này.

Tuy nhiên, chúng ta cũng không thể bỏ qua những thách thức mà Bitcoin đang phải đối mặt. Áp lực nguồn cung từ việc chính phủ Mỹ bán ra một lượng lớn Bitcoin tịch thu được, cùng với việc các chủ nợ của sàn giao dịch Mt. Gox đòi lại số Bitcoin của mình, có thể tạo ra áp lực giảm giá lên đồng tiền này trong ngắn hạn.

Nếu nhìn kĩ vào sự kết hợp của lãi suất thấp hơn, những thay đổi trong chính sách và sự phát triển không ngừng của công nghệ blockchain, Bitcoin hoàn toàn có thể vượt qua giai đoạn khó khăn hiện tại và tiếp tục hành trình trở thành một loại tài sản quan trọng trong tương lai.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần phải hết sức thận trọng và tỉnh táo, luôn cập nhật thông tin và phân tích kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Tác động to lớn của Halving

Bên cạnh những yếu tố đã đề cập, chúng ta cũng không thể bỏ qua tác động của sự kiện halving (giảm một nửa phần thưởng đào Bitcoin) gần đây. Elja, một nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng trên mạng xã hội Twitter, đã chỉ ra rằng Bitcoin thường có xu hướng tăng giá mạnh mẽ sau mỗi lần halving. Ông cho rằng những người bán Bitcoin vào thời điểm này có thể sẽ phải hối tiếc, vì đợt tăng giá sau halving thực sự vẫn chưa bắt đầu.

$BTC post-halving rally hasn’t even started yet

Those who are selling #Bitcoin now will regret!👀 pic.twitter.com/DGg976qs4R

— Elja (@Eljaboom) August 2, 2024

Theo kinh nghiệm từ quá khứ, Bitcoin thường đạt đỉnh mới khoảng sáu tháng sau mỗi lần halving. Nếu lịch sử lặp lại, chúng ta có thể chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin vào tháng 10 năm nay.

Khi phần thưởng đào Bitcoin bị cắt giảm, lượng Bitcoin mới được tạo ra cũng giảm theo, từ đó làm giảm nguồn cung Bitcoin trên thị trường. Nếu nhu cầu về Bitcoin vẫn duy trì hoặc tăng lên, giá Bitcoin sẽ có xu hướng tăng để cân bằng lại thị trường.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý với quan điểm này. Một số nhà phân tích cho rằng halving không còn là yếu tố quyết định duy nhất đối với giá Bitcoin như trước đây.

Thị trường tiền điện tử hiện nay đã trở nên phức tạp hơn rất nhiều, chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố khác nhau như tình hình kinh tế vĩ mô, chính sách của các quốc gia, và sự phát triển của công nghệ blockchain. Do đó, mặc dù halving vẫn có thể là một chất xúc tác quan trọng, nhưng không thể đảm bảo rằng nó sẽ tự động dẫn đến một đợt tăng giá mạnh mẽ cho Bitcoin.

Mặc dù vậy, không thể phủ nhận rằng halving vẫn là một sự kiện quan trọng đối với cộng đồng Bitcoin. Nó không chỉ ảnh hưởng đến giá Bitcoin mà còn có tác động đến toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin, từ thợ đào đến nhà đầu tư và người dùng. Halving nhắc nhở chúng ta về tính khan hiếm của Bitcoin và tầm quan trọng của việc kiểm soát nguồn cung để duy trì giá trị của đồng tiền này.